۲-۱۸- خلاصه تحقیقات داخلی و خارجی

خلاصه تحقیقات داخلی

نتیجه تحقیق

عنوان تحقیق

محقق

هرچند بیشتر سازوکارهای کنترلی شرکت بر یکدیگر تاثیر گذاشته اند انواع مالکیت بر عملکرد شرکت‌ها تاثیر نداشته و در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از آن ها به گونه بهینه ای استفاده نشده است.

اثر نوع مالکیت بر عملکرد مدیران شرکت‌های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران

شریعت پناهی (۱۳۸۰)

نتایج تحقیق در بررسی میزان رعایت حقوق سهام‌داران در بازار تهران اینگونه شد که حقوق سهام‌داران در ایران رعایت نمی شود.

وضعیت حاکمیت شرکتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و مقایسه آن با کشورهای جهان

رهبری خرازی (۱۳۸۴)

عدم تقارن اطلاعاتی بیشتری در شرکت‌های سرمایه پذیر با درجه پایینی از سرمایه گذاران نهادی گروه اول مشاهده می شود.

بررسی و تبیین رابطه ترکیب سهام‌داران با تقارن اطلاعات سودمندی معیارهای حسابداری عملکرد

نوروش و کردلر (۱۳۸۴)

دلیل ارزان فروشی سهام و افت عملکرد قیمت سهام اولین عرضه عمومی را کارا نبودن سرمایه ایران دانستند، زیرا دسترسی به اطلاعات مربوط به شرکت‌ها و عملکرد آن ها دشوار بوده، لذا سرمایه گذاران از دانش و بینش کافی برای تحلیل اطلاعات برخوردار نمی باشند.

ارزان فروشی سهام و افت عملکرد قیمت سهام

ابراهیمی کردلرو حسنی آذر داریانی (۱۳۸۵)

دلیل ارزان فروشی سهام و افت عملکرد قیمت سهام اولین عرضه عمومی را کارا نبودن سرمایه ایران دانستند، زیرا دسترسی به اطلاعات مربوط به شرکت‌ها و عملکرد آن ها دشوار بوده، لذا سرمایه گذاران از دانش و بینش کافی برای تحلیل اطلاعات برخوردار نمی باشند.

فقط سهام‌داران نهادی و حسابرسی داخلی بر عملکرد شرکت تاثیر دارند.

بین نسبت اعضای غیرموظف و هیچ یک از معیارهای عملکرد رابطه معناداری وجود ندارد.

از بین متغیرهای مورد بررسی(اندازه شرکت،عمر شرکت،اهرم مالی شرکت،درصد عرضه اولیه سهام، ناخالص عایدات حاصل از عرضه،روند عمومی بازار قبل از عرضه، وترکیب سهام‌داران شرکت در مقطع عرضه اولیه)تنها ۲ متغیر درصد عرضه اولیه واهرم مالی شرکت،در عرضه اولیه مهمترین متغیرهای تاثیرگذار بر بازده کوتاه مدت سهام عرضه های اولیه سهام سال‌های ۱۳۷۶-۱۳۸۳ در بورس اوراق بهادار تهران بوده اند.

هیچگونه رابطه معناداری بین کیفیت حاکمیت شرکتی و عملکرد شرکت وجود ندارد.

تاثیر عرضه عمومی بر روی وجود بازده کوتاه مدت در بورس اوراق بهادار تهران مثبت است.

ابزارهای نظارتی راهبری شرکت با تمامی معیارهای ارزیابی عملکرد، رابطه معناداری دارد.

بین درصد مالکیت سهام‌داران نهادی و ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه مثبت و معناداری وجود دارد اما بین درصد اعضای غیرموظف هیات مدیره و ارزش شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنادار و مثبتی وجود ندارد.همچنین سطح نگهداشت وجه نقد رابظه مثبت و معناداری با ارزش شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دارد.

بین درصد مالکیت سهام‌داران نهادی و ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه مثبت و معناداری وجود دارد اما بین درصد اعضای غیرموظف هیات مدیره و ارزش شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنادار و مثبتی وجود ندارد.همچنین سطح نگهداشت وجه نقد رابظه مثبت و معناداری با ارزش شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دارد.

بررسی ابزارهای نظارتی راهبری شرکتی ، سطح نگهداشت وجوه نقد و عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

با وجود آنکه میزان مالکیت تهادی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بسیار زیاد است اما هیچگونه رابطه معناداری بین سهام‌داران نهادی و بازده سهام وجود ندارد.

اثر سهام‌داران نهادی به ‌عنوان یکی از معیارهای شرکتی بر بازده سهام‌داران در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

پدیده ارزش گذاری زیر قیمت عرضه عمومی اولیه در بورس تهران وجود دارد. عملکرد بازده های بلندمدت عرضه عمومی اولیه سهام بالاتراز شاخص کل بازار است.

آزمون پدیده ارزش گذاری زیر قیمت عرضه عمومی اولیه سهام و عملکرد بلندمدت آن در بورس اوراق بهادار تهران

بین ترکیب هیات مدیره و عملکرد مالی شرکت‌ها رابطه معناداری وجود ندارد.

همچنین بین ساختار مالکیت و عملکرد مالی شرکت‌ها رابطه معناداری وجود ندارد، اما بین افشای اطلاعات وعملکرد مالی شرکت‌ها رابطه معناداری وجود دارد.

رابطه بین اجزای ساختار حاکمیت شرکتی

خلاصه تحقیقات خارجی

نتایج تحقیق

سرمایه گذاران به صورت غیرعاقلانه نسبت به سهامی که تازه به بورس عرضه شده است دید خوبی دارند و این باعث می شود تا قیمت سهام به صورت موقت افزایش پیدا کند.

۱)سهام‌داران نهادی درمورد سرمایه گذاریهای خود باید به منافع بلندمدت توجه نمایند و۲) مدیران نباید خود را بر اساس عملکرد کوتاه مدت مورد ارزیابی قرار ندهند تا مسایل و مشکلات مربوط به عدم انگیزه در بین مدیران از بین برود.

هر میزان سطح مالکیت نهادی در شرکت­ها افزایش می‌یابد عدم تقارن ‌اطلاعات کمتری بین مدیران شرکت و سایر اشخاص مرتبط در بازار سرمایه وجود خواهد داشت.